GM

บริษัทนี้คืออะไร ทำอะไร

General Motors Company (GM) คือค่ายรถยนต์เบอร์ 1 ของอเมริกา (Big Three) ที่กำลังทำผลงานได้ "เซอร์ไพรส์" ตลาด

ในขณะที่ Tesla ชะลอตัวและ Ford ขาดทุนหนักใน EV... GM กลับทำกำไรได้ดีและเริ่มส่งมอบรถ EV รุ่น Mass Market ได้จริงๆ (เช่น Chevrolet Equinox EV, Blazer EV) โดยใช้แพลตฟอร์ม Ultium Battery ที่พัฒนาเอง

โมเดลธุรกิจ

GM เน้นกำไรจากรถกระบะและ SUV (Chevrolet Silverado, GMC Sierra) มาโปะการลงทุน EV

กลยุทธ์การคืนเงินผู้ถือหุ้น (Capital Return) ของ GM ดุดันมาก: ประกาศซื้อหุ้นคืนทีละหมื่นล้านเหรียญ (Buyback) ทำให้ราคาหุ้นพุ่งแรง

Cruise (Robotaxi):

ธุรกิจแท็กซี่ไร้คนขับที่เคยเป็นความหวัง พังไม่เป็นท่าจากอุบัติเหตุลากคนเดินถนน... ตอนนี้ GM กำลังรื้อระบบใหม่และเริ่มทดสอบวิ่งแบบระมัดระวังอีกครั้ง

ความเสี่ยง

1. ตลาดจีน: GM เคยรุ่งเรืองมากในจีน (ขายดีกว่าในเมกา) แต่ตอนนี้โดนค่ายรถจีน (BYD) ตีตลาดจนส่วนแบ่งลดฮวบและเริ่มขาดทุนในจีน

2. รถ EV ยังไม่กำไร: แม้จะขายได้เยอะขึ้น แต่ต้นทุนผลิตยังสูง ต้องรอให้ Volume ถึงจุดคุ้มทุน

3. ภาษีนำเข้า: ถ้ารัฐบาลใหม่ตั้งกำแพงภาษีชิ้นส่วนจากเม็กซิโกหรือจีน GM จะกระทบหนักเพราะ Supply Chain พัวพันกันทั่วโลก

สรุปและมุมมอง

GM คือหุ้นรถยนต์ที่ "ถูกที่สุด" และ "ใจป้ำที่สุด" (P/E ต่ำเตี้ยเรี่ยดิน + ซื้อหุ้นคืนหนัก)

Mary Barra (CEO) พิสูจน์แล้วว่าบริหารงานเก่งในสภาวะวิกฤต ถ้าคุณเชื่อว่ารถยนต์สันดาปยังไม่ตายเร็ว และ GM จะเอาตัวรอดในตลาด EV ได้ นี่คือหุ้น Value ที่น่าจับตามอง