IR

บริษัทนี้คืออะไร ทำอะไร

Ingersoll Rand Inc. (IR) คือเจ้าแห่ง "ลมและแรงดัน"

สินค้าหลักคือ "ปั๊มลม" (Air Compressors) ที่ใช้ในโรงงานอุตสาหกรรมทั่วโลก... โรงงานไหนไม่มีปั๊มลมก็เหมือนรถไม่มีน้ำมัน เครื่องจักรไม่เดิน

นอกจากนี้ยังมีปั๊มของเหลวความแม่นยำสูง (Precision Pumps) ที่ใช้ในการแพทย์และวิทยาศาสตร์

โมเดลธุรกิจ

"Mission Critical but Low Cost":

ปั๊มลมของ IR ราคาแค่นิดเดียวเมื่อเทียบกับต้นทุนโรงงานทั้งโรง... แต่ถ้าปั๊มเสีย โรงงานต้องหยุดผลิตเสียหายหลายล้าน ดังนั้นลูกค้าจึงยอมจ่ายแพงซื้อของดีและมักจะไม่เปลี่ยนยี่ห้อ (Sticky)

รายได้ส่วนใหญ่มาจากอะไหล่และบริการซ่อม (Recurring Revenue) ที่มาร์จิ้นสูง

ความเสี่ยง

1. ภาคการผลิต: ถ้าโรงงานทั่วโลกชะลอการผลิต ยอดขายเครื่องใหม่จะตก

2. M&A: IR โตมาด้วยการไล่ซื้อชาวบ้าน (Roll-up) ถ้าวันไหนซื้อพลาดหรือบริหารจัดการไม่ดี อาจสะดุดขาตัวเอง

สรุปและมุมมอง

Ingersoll Rand คือหุ้นอุตสาหกรรมเกรด A

ผู้บริหาร Vicente Reynal เก่งมากในการใช้กลยุทธ์ M&A และ LEAN เพื่อปั้นกำไร เป็นหุ้นที่ได้ประโยชน์จากเทรนด์ Re-shoring (ย้ายฐานผลิตกลับอเมริกา) เต็มๆ