MRNA

บริษัทนี้คืออะไร ทำอะไร

Moderna, Inc. (MRNA) คือผู้บุกเบิกเทคโนโลยี "mRNA" ที่โลกต้องจารึก

Moderna โด่งดังเป็นพลุแตกจากวัคซีนโควิด-19 (Spikevax) ที่ช่วยชีวิตคนนับล้าน

แต่ Moderna ไม่ได้อยากเป็นแค่ "บริษัทวัคซีนโควิด" เป้าหมายของพวกเขาคือการใช้เทคโนโลยี mRNA เป็น "Software of Life" เพื่อรักษาโรคที่รักษายากอื่นๆ

หลักการคือ: แทนที่จะฉีดเชื้อโรคอ่อนแอเข้าไป (แบบวัคซีนเก่า) เราฉีด "รหัสคำสั่ง" (mRNA) เข้าไปสั่งให้ร่างกายสร้างโปรตีนเพื่อสู้กับโรคเอง

Pipeline ในอนาคต:

โมเดลธุรกิจ

"Platform Company":

Moderna มองว่า mRNA คือแพลตฟอร์ม... ถ้าทำสำเร็จหนึ่งโรค ก็ก๊อปปี้เทคโนโลยีไปใช้กับโรคอื่นได้เร็วมาก

รายได้ปัจจุบันยังพึ่งพาวัคซีนโควิดเป็นหลัก ซึ่งยอดขายกำลังตกลงอย่างน่าใจหาย (Endemic Phase)

บริษัทจึงต้องเร่งเข็นยาตัวใหม่ๆ ออกมาขายให้ทันก่อนเงินสดเก่าจะหมด (Cash Burn)

ความเสี่ยง

1. Patent Cliff (แต่เป็น Version ไม่มีโปรดักต์ใหม่): ถ้าวัคซีน RSV หรือมะเร็ง ไม่ประสบความสำเร็จ หรือผ่านอย. ช้า... รายได้ Moderna จะกลวงโบ๋ เพราะวัคซีนโควิดขายไม่ได้แล้ว

2. กฎหมายสิทธิบัตร: มีการฟ้องร้องเรื่องลิขสิทธิ์เทคโนโลยี LNP (Lipid Nanoparticle) กับบริษัทอื่น ซึ่งอาจต้องจ่ายค่าเสียหาย

สรุปและมุมมอง

Moderna คือ "หุ้นนางฟ้าตกสวรรค์" ที่กำลังพิสูจน์ตัวเองรอบสอง

ราคาหุ้นร่วงลงมาเยอะมากจากจุดสูงสุด... ถ้าวัคซีนมะเร็งสำเร็จ มันจะเป็น Game Changer ของโลกการแพทย์และราคาหุ้น แต่ถ้าล้มเหลว ก็อาจเหลือแค่มูลค่าเงินสดในมือ เป็นหุ้น High Risk, High Reward สำหรับคนชอบBiotech