IRM

บริษัทนี้คืออะไร ทำอะไร

Iron Mountain Incorporated (IRM) คือ "ผู้พิทักษ์ความลับโลก"

ธุรกิจดั้งเดิม: รับฝากกล่องเอกสาร (Physical Storage)

บริษัทกฎหมาย ธนาคาร โรงพยาบาล เอาเอกสารสำคัญมาฝากไว้ในโกดังของ Iron Mountain (บางแห่งเป็นอุโมงค์ใต้ภูเขาหิน กันระเบิดนิวเคลียร์ได้!)

เอกสารพวกนี้ลูกค้าแทบไม่เคยเบิกคืน (แต่กฎหมายบังคับให้เก็บ) IRM เลยเก็บค่าเช่าที่กินเปล่าไปเรื่อยๆ

ธุรกิจใหม่: Data Center

ตอนนี้ IRM กำลังแปลงร่างเป็น Data Center REIT โดยเอาทักษะความปลอดภัยขั้นสูงมาดูแล Server ให้ลูกค้า

โมเดลธุรกิจ

"Best Business Model Ever":

ค่าเก็บเอกสารขึ้นราคาได้ตามเงินเฟ้อ... ลูกค้าไม่ย้ายออกเพราะค่าขนย้าย (Retrieval Fee) แพงหูฉี่ (High Switching Cost)

กำไรจากธุรกิจกล่องกระดาษเอามาลงทุนสร้าง Data Center เพื่อเลี้ยงการเติบโตในอนาคต

ความเสี่ยง

1. Paperless: คนใช้กระดาษน้อยลงจริงๆ ทำให้ volume กล่องใหม่ๆ ลดลง (แต่กล่องเก่าก็ยังอยู่นะ)

2. หนี้สิน: การสร้าง Data Center ใช้เงินเยอะมาก ทำให้ IRM มีหนี้สูงและต้องระวังเรื่อง Credit Rating

สรุปและมุมมอง

Iron Mountain คือ REIT ที่มีเอกลักษณ์เฉพาะตัวสูงมาก

ปันผลสูงระดับ 4-5% และมีความปลอดภัยสูงจากธุรกิจกล่องกระดาษ บวกกับมี growth story จาก Data Center เป็นหุ้นที่เหมาะกับคนชอบปันผลและเรื่องราวที่เข้าใจง่าย